奢侈品市场是否会褪去浮华？普拉达（Prada）、路易威登集团【LVMH

奢侈品市场是否会褪去浮华？普拉达（Prada）、路易威登集团【LVMH，旗下拥有路易威登（Louis Vitton）、汤玛仕•品客（Thomas Pink）、凯歌香槟（Veuve Clicquot）等品牌）和历峰集团（Richemont，旗下拥有卡地亚（Cartier）品牌】等公司的股票看上去就像这些公司销售的奢侈品一样光彩照人。过去几年，在中国消费者的带动下，这些公司的股票翻了近一番。但如今，中国消费者的购买热潮似乎正在退去，而它可能影响奢侈品公司的股票表现。
奢侈品行业股票通常被视为防御性投资产品。即便是在经济衰退期间，有钱人也会购买昂贵的手提包和金灿灿的腕表。但在过去几年，奢侈品公司开始将目标扩大到“引领型买家”——即年收入在30,000美元至100,000美元之间的群体。虽然中产阶级每次购买的花费远不及真正的富豪，但渴望变成富人的人却要多得多。这便是所谓的积少成多。
这些人便成为奢侈品牌有利可图的全新消费群体，尤其是在中产阶级迅速壮大的中国。近期，据高盛（Goldman Sachs）估算，中产阶级约占全球奢侈品消费人群的38%。而来自中国的奢侈品消费开支更高，人均消费782美元，年均消费241美元。中国潜在的中产阶级消费市场从1995年的100万人已经扩大到今天的3,700万人。而据高盛预测，至2025年，这个市场将增长到2.56亿人，复合年增长率为14.1%。
奢侈品公司的股票也反应了这个增长趋势。自2011年秋，普拉达公司股票上涨超过140%，历峰集团股票的涨幅也接近75%。彭博欧洲奢侈品指数（Bloomberg European Luxury Goods Index）总体涨幅超过50%，其中包括托德斯（Tod's）和萨瓦尔多•菲拉格慕（Salvatore Ferragamo）等其他公司的股票。而同期道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）涨幅约为30%。
然而，有批评家基于多个理由质疑这种增长能否持续。首先，中国房地产市场的繁荣造就了一大批富人。但中国执行的是非常严格的抵押贷款制度，例如个人无追索权贷款和高首付比例等。过去几年，这些规定限制了买家，造成房地产市场供大于求。房地产市场逐渐衰弱，可能削弱中国中产阶级的购买力。
虽然到目前为止，奢侈品市场减速的迹象尚不明显，但瑞士联合银行（UBS）已经发出了警告。中国经济学家王涛（音译）在2011年3月的一份报告中指出：“鉴于房地产与建筑行业的庞大规模，及其在推动经济增长中的重要作用，只要因政策或资产偏好发生变化导致房地产需求‘退热’，就都有可能导致中国总体经济硬着陆。”
此外还有其他一些更为复杂的因素。在中国，有人购买奢侈品作为礼物，向地方官员换取房地产项目。而中国政府正在下大力气减少“送礼”行为。而且，零售商还不得不应付其他一些“中国特色”。例如，与日本不同，中国奢侈品购买者以男性为主，这种传统由来已久。虽然有人成这种状况正在发生变化，但男性消费者对产品的忠诚度不如女性，或者说，他们不会“盲目”消费。

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ค่อย ๆ นี่ตลาดหรูหรือไม่ ปราด้า (Prada) LVMH, " LVMH ซึ่งเป็นเจ้าของ Louis Vuitton (Louis Vitton), • Thomas เลี่ยงกระป๋อง (Thomas สีชมพู), Veuve Clicquot-ponsardin (Veuve Clicquot) และแบรนด์อื่น ๆ) และ Richemont (Richemont ซึ่งเป็นเจ้าของแบรนด์คาร์เทียร์ (คาร์เทียร์) " และหุ้นของบริษัทอื่น ๆ เหมือนบริษัทขายสินค้าหรูหราเช่นเปล่งปลั่ง ไม่กี่ปีที่ผ่านมา ขับเคลื่อน โดยผู้บริโภคจีน หุ้นของบริษัทเกือบสองเท่า แต่ตอนนี้ สนุกสนานการซื้อของผู้บริโภคจีนเสีย เป็นเหตุ และอาจส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพการทำงานของหุ้นของบริษัทสินค้าหรู หุ้นหรูที่มักจะเห็นเป็นการลงทุนป้องกัน แม้ในภาวะถดถอย คนรวยจะซื้อกระเป๋าราคาแพงและนาฬิกาทอง แต่ในไม่กี่ปีที่ผ่านมา สินค้าหรูหราบริษัทเริ่มขยายเป้าหมายให้ "ลูกค้าเป้าหมายผู้ซื้อ" - คือ ครัวเรือนที่ มีรายได้ของระหว่าง $ 30000 และ 100000 เหรียญ กลุ่มนี้ แม้ว่ารวยระดับกลางด้านล่างของต้นทุน ของการซื้อแต่ละ แต่ไกลจริงอย่างดีหลายคน ที่ต้องการจะรวย นี้จะเพิ่มขึ้น คนเหล่านี้กลายเป็น กำไรหรูแบรนด์ผู้บริโภคกลุ่มใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในชั้นกลางเติบโตอย่างรวดเร็วในประเทศจีน ล่าสุด โกลด์แมน (โกลด์แมนแซคส์) ประเมิน ระดับกลางคิดเป็น 38% ของกลุ่มผู้บริโภคทั่วโลก สินค้าหรูหราจากการใช้จ่ายสูง ปริมาณการใช้ต่อหัว $ 782 ผู้บริโภคจีนเฉลี่ยปริมาณการใช้รายปี $ 241 ตลาดผู้บริโภคจีนชั้นกลางอาจเกิดขึ้น 1 ล้านคนจาก 1995 ได้ถูกขยายไป 37 ล้านคนวันนี้ โกลด์แมนแซคส์ทำนายว่า 2025 ตลาดจะเพิ่มขึ้นเป็น 256 ล้าน ผสมประจำปีอัตราการเติบโตของ 14.1 สา% หุ้นในบริษัทสินค้าหรูหรายังสะท้อนถึงแนวโน้มการเติบโตนี้ ตั้งแต่ฤดูใบไม้ร่วง 2011 หุ้น Prada กุหลาบกว่า 140% หุ้น Richemont โรใกล้กับ 75% อาร์ซียุโรปหรูหราสินค้าดัชนี (อาร์ซียุโรปหรูหราสินค้าดัชนี) รวมกุหลาบกว่า 50% รวมถึง Tod (Tod) และ sawaerduo·feilage หมู่ (Salvatore Ferragamo) หุ้นในบริษัทอื่น ในขณะดาวโจนส์อุตสาหกรรมเฉลี่ย (ดาวโจนส์อุตสาหกรรมเฉลี่ย), กำไรประมาณ 30% อย่างไรก็ตาม มีนักวิจารณ์เหตุผลเพิ่มเติมเพื่อความยั่งยืนของการเจริญเติบโตนี้คำถาม ประการแรก บูมอสังหาริมทรัพย์ของจีนได้สร้างคนรวยเป็นจำนวนมาก แต่จีนเป็นระบบอย่างเข้มงวดของเงินกู้ยืมจำนอง เช่นไม่จัดเตรียมสินเชื่อ บุคคล ความต้องการเงินดาวน์สูงขึ้น และอื่น ๆ ไม่กี่ปีที่ผ่านมา บทบัญญัติเหล่านี้จำกัดผู้ซื้อที่นำคุณสมบัติตลาด oversupply อสังหาริมทรัพย์ตลาดลดลง ลดลงกำลังซื้อระดับกลางในประเทศจีน เพื่อห่างไกล แม้ว่า ตลาดหรูไม่ชัดเจนสัญญาณของการชะลอตัวลง แต่สวิตเซอร์แลนด์สหธนาคาร (UBS) ได้ออกคำเตือน นักเศรษฐศาสตร์จีนวังเต่า (ที่) ชี้ให้เห็นในรายงานในเดือน 2011 มีนาคม: "มุมมองขนาดใหญ่อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง อุตสาหกรรม และบทบาทความสำคัญในการส่งเสริมการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจ ตราบใดที่ความต้องการอสังหาริมทรัพย์เกิดจากการเปลี่ยนแปลงในการกำหนดลักษณะของนโยบายหรือสินทรัพย์ 'ไข้' มีแนวโน้มนำไปจอดฮาร์ดดิสก์เศรษฐกิจโดยรวมของจีน ” นอกจากนี้ มีปัจจัยอื่น ๆ ที่ซับซ้อนมากขึ้น คนซื้อสินค้าหรูหราเป็นของขวัญแก่เจ้าหน้าที่ในท้องถิ่นแลกเปลี่ยนอสังหาริมทรัพย์ในจีน รัฐบาลจีนจะทำงานอย่างหนักเพื่อลด "ของขวัญ" นอกจากนี้ ผู้ค้าปลีกยังได้โต้ มีลักษณะอื่น ๆ ที่"จีน" ตัวอย่าง ญี่ปุ่นเป็นผู้ซื้อหรูแตกต่าง แปลกเพศชายในประเทศจีน ซึ่งมีประเพณีที่ยาวนาน ขณะนี้มีการเปลี่ยน แปลง แต่สมาชิกผู้บริโภคชายผลิตภัณฑ์มากกว่าผู้หญิง หรือพวกเขาจะไม่ใช้ "อย่างคนตาบอด"

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ไม่ว่าตลาดจะจางหายหรูหราฉูดฉาด? ปราด้า (Prada) LVMH [LVMH ซึ่งเป็นเจ้าของ Louis Vuitton (หลุยส์ Vitton) ซุป Mashi • Pringles (โทมัสสีชมพู) Veuve Clicquot (Veuve Clicquot) และแบรนด์อื่น ๆ ) และ Richemont (Richemont ของมัน เจ้าของคาร์เทีย (คาร์เทีย) แบรนด์] และหุ้นของ บริษัท อื่น ๆ ดูเหมือนว่า บริษัท เหล่านี้ขายสินค้าหรูหราเป็นสมาร์ทที่ผ่านมาไม่กี่ปีที่ขับเคลื่อนโดยผู้บริโภคชาวจีนหุ้นของ บริษัท ฯ เกือบสองเท่า. แต่ตอนนี้ประเทศจีน การดื่มสุราการซื้อของผู้บริโภคน่าจะลดลง แต่ก็อาจมีผลต่อประสิทธิภาพการทำงานที่หรูหราหุ้นของ บริษัท สินค้า.
อุตสาหกรรมหรูหรามักจะเห็นเป็นผลิตภัณฑ์การลงทุนหุ้นป้องกัน. แม้ในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อุดมไปด้วยจะซื้อกระเป๋าราคาแพง . และนาฬิกาทอง แต่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บริษัท สินค้าหรูหราเริ่มที่จะกำหนดเป้าหมายที่จะขยาย "ผู้ซื้อชนิดนำ" - นั่นคือรายได้ประจำปีของ $ 30,000 ถึง $ 100,000 ประชากรระหว่างชนชั้นกลางที่จะใช้จ่ายแม้ว่าการซื้อแต่ละครั้ง น้อยกว่าที่อุดมไปด้วยจริง แต่ความปรารถนาที่จะกลายเป็นคนที่อุดมไปด้วยอยากมากขึ้น. นี่คือสิ่งที่เรียกว่าเพิ่มขึ้น.
คนเหล่านี้จะกลายเป็นแบรนด์หรูที่ทำกำไรกลุ่มผู้บริโภคใหม่โดยเฉพาะอย่างยิ่งในชนชั้นกลางอย่างรวดเร็ว การขยายตัวของประเทศจีนเมื่อเร็ว ๆ นี้ตามที่ Goldman Sachs (Goldman Sachs) ประมาณการประมาณ 38% ของคนชั้นกลางระดับโลกกลุ่มหรูของผู้บริโภคขณะที่การบริโภคการใช้จ่ายที่สูงขึ้นหรูจากประเทศจีน, การบริโภคต่อหัวของ $ 782 $ 241 การบริโภคเฉลี่ยรายปีของจีน ศักยภาพของตลาดผู้บริโภคชนชั้นกลาง 100 ล้านคนจาก 1995 ได้รับการขยายไปยัง 37 ล้านในวันนี้ในขณะที่ Goldman Sachs คาดการณ์ว่าในปี 2025 ตลาดนี้จะเติบโตถึง 256 ล้านคนซึ่งเป็น CAGR ของ 14.1%.
หรูหรา ของ บริษัท หุ้นนอกจากนี้ยังสะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มการเติบโตนับตั้งแต่ฤดูใบไม้ร่วงของปี 2011 หุ้นของ บริษัท ปราด้าเพิ่มขึ้นกว่าร้อยละ 140 ของหุ้นที่ Richemont เพิ่มขึ้นใกล้เคียงกับร้อยละ 75. บลูมเบิร์กดัชนียุโรปสินค้าหรูหรา (บลูมเบิร์กหรูหรายุโรปดัชนีสินค้า) เพิ่มขึ้นโดยรวมกว่า 50 % รวมทั้งทอดด์ (ท็อด) และอื่น ๆ อีกมากมาย• Sabal Ferragamo (Salvatore Ferragamo) และหุ้นของ บริษัท อื่น ๆ ในขณะที่ในช่วงเวลาเดียวกันดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones เฉลี่ยอุตสาหกรรม) เพิ่มขึ้นประมาณ 30%.
อย่างไรก็ตามนักวิจารณ์ตาม มากกว่าเหตุผลที่จะตั้งคำถามกับการพัฒนาอย่างยั่งยืนของการเจริญเติบโตนี้. ครั้งแรกที่ความเจริญรุ่งเรืองของประเทศจีนตลาดอสังหาริมทรัพย์ได้สร้างจำนวนมากของคนที่อุดมไปด้วย แต่จีนคือการดำเนินการที่เข้มงวดมากของระบบการให้กู้ยืมจำนองเช่นสินเชื่อที่ไม่ขอความช่วยเหลือส่วนบุคคลและสัดส่วนที่สูงของการชำระเงินลง ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมากฎระเบียบเหล่านี้ จำกัด ผู้ซื้อส่งผลให้ตลาดอสังหาริมทรัพย์ตลาดอสังหาริมทรัพย์ล้นตลาดลดลงเรื่อย ๆ อาจลดลงกำลังซื้อของชนชั้นกลางจีน.
แม้ว่าเพื่อให้ห่างไกลตลาดหรูไม่ได้เป็นสัญญาณที่ชัดเจน แต่การชะลอตัวลง แต่ยูบีเอส (ยูบีเอส) ได้ออกคำเตือนนักเศรษฐศาสตร์จีนวังเต่า (ออกเสียง) ในรายงานในเดือนมีนาคมปี 2011 ระบุ :. "ระบุขนาดที่แท้จริงของอสังหาริมทรัพย์และอุตสาหกรรมการก่อสร้างและในการส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจในบทบาทที่สำคัญตราบใดที่ เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายหรือการตั้งค่าสินทรัพย์ที่นำไปสู่ความต้องการทรัพย์สินไข้ 'ก็อาจนำไปสู่การเชื่อมโยงไปถึงยากสำหรับเศรษฐกิจโดยรวมของจีน "นอกจากนี้ยังมีบางส่วนอื่น ๆ ปัจจัยที่ซับซ้อนมากขึ้น. ในประเทศจีนบางคนซื้อสินค้าหรูเป็นของขวัญให้เจ้าหน้าที่ท้องถิ่นในการแลกเปลี่ยนสำหรับโครงการอสังหาริมทรัพย์. รัฐบาลจีนอยู่ภายใต้ความพยายามที่ดีในการลด" ของขวัญ "พฤติกรรม. นอกจากนี้ยังมีร้านค้าปลีกนอกจากนี้ยังมีการจัดการกับ บางคนอื่น ๆ "ลักษณะจีน." ตัวอย่างเช่นแตกต่างจากประเทศญี่ปุ่นจีนของผู้ซื้อที่หรูหราโดดเด่นด้วยคนดังกล่าวเป็นประเพณีอันยาวนาน. ถึงแม้ว่าบางคนในสถานการณ์นี้มีการเปลี่ยนแปลง แต่ความจงรักภักดีของสินค้าอุปโภคบริโภคชายจะดีกว่า เพศหญิงหรือว่าพวกเขาจะไม่ "สุ่มสี่สุ่มห้า" การบริโภค